人民币作为中国的货币，长期以来一直被认为不是一个避险货币。那么为什么人民币不适合作为避险货币呢？

1. 资本管制限制了人民币的流通。中国政府对人民币的跨境流动实施了严格的资本管制措施，限制了个人和企业将人民币转换为其他货币的能力。这意味着人民币难以在国际市场上自由流通，因此无法成为全球投资者的避险工具。

2. 人民币汇率的不确定性。人民币的汇率一直是由中国政府控制的，存在着人民币贬值的风险。由于中国的经济状况和贸易政策的不确定性，人民币的汇率波动较大，导致了投资者对人民币的不信任，从而不愿意将其作为避险资产。

3. 金融市场的不完善。中国的金融市场相对来说仍不够成熟，缺乏国际化的金融产品和机构。对于需要避险的投资者来说，他们更倾向于选择具备较高流动性和透明度的国际金融市场，而不是相对封闭和不透明的中国金融市场。

4. 政治风险和法律环境。中国的政治风险相对较高，政府干预市场和产权保护不够完善，这使得国际投资者对中国市场抱有一定的担忧。担心政治发展和法律环境变化可能对人民币带来不利影响，投资者往往更愿意将资金投资到政治稳定和法治环境更好的国家。

综上所述，人民币之所以不是一个避险货币，主要是由于资本管制、汇率不确定性、金融市场不完善以及政治风险和法律环境等因素的影响。虽然在近年来中国政府推动人民币国际化方面取得了一些进展，但要使人民币成为真正的避险货币，还需要在上述方面加以改善和完善。